การตายของการลงทุนคลาสสิก

หากรายงานการลงทุนที่ถูกเขียนขึ้นเช่นโฆษณาเบียร์บางทีเราทุกคนต้องการจะดีกว่า

นั่นคือทฤษฎีของผมอยู่แล้ว มีอะไรชิ้นสุดท้ายของคำแนะนำทางการเงินที่มีประโยชน์จริงๆคุณสามารถเรียกได้ยิน? ฟังพาณิชย์เบียร์ฉลาดเพียงครั้งเดียว แต่และคุณไม่สามารถรับมันออกจากหัวของคุณ ดังนั้นตัวอย่างเช่น …

“หัวสำหรับภูเขา” เท่ากับ: ซื้อทอง

“มีรสชาติที่ดีไส้น้อย” เท่ากับ: หลีกเลี่ยงหุ้นที่มีเทคโนโลยีที่มีราคาสูง

หรือถ้าคุณต้องการที่จะรู้วิธีที่จะทำให้ผลกำไรของการลงทุนขนาดใหญ่ในอนาคตเพียงจำสิ่งที่สำคัญมากเกี่ยวกับอดีตและปัจจุบันวันนี้: “มันไม่ได้มีดีกว่านี้”.

ในใจของฉันว่าอดีตสโลแกนเก่ามิลวอกีเป็นจุดสูงสุดของการศึกษา McKinsey สถาบันทั่วโลกที่ผ่านมา

รายงานเองแห้งสวย (มันมีชื่อว่า “ผลตอบแทนลดลง: ทำไมนักลงทุนอาจต้องลดสถานที่”) แต่แมคคิน – เป็นหลักเป็นสถานประกอบการการลงทุนสามารถ – หมายความว่ามันเป็นโทรปลุกเพื่อสถาบันบำเหน็จบำนาญกองทุน ผู้จัดการ

อีทีเอฟดัชนีความโง่เขลา

ที่ผ่านมาสามทศวรรษที่ผ่านมา (1985-2014) ตามที่นักวิเคราะห์ บริษัท McKinsey “ได้รับยุคทองของ บริษัท และขนาดใหญ่ในทวีปอเมริกาเหนือและยุโรปตะวันตก บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่ง.”

สำหรับนักลงทุนหุ้นข้อความที่ได้รับที่จะซื้อ S & P 500 – และแขวนบนค่าใช้จ่ายทั้งหมด รางวัล? ดูความมั่งคั่งของคนคู่ทุกเก้าปีที่มีผลตอบแทนรวมที่แท้จริงของเกือบ 8% และเป็นรายงานชี้ให้เห็นว่าร้อยละสามจุดเต็มรูปแบบดังกล่าวข้างต้น 100 ปีเฉลี่ยระยะยาว

นั่นคือไม่ได้เป็นข่าวกับเราแน่นอน เรารู้เหตุผลแล้ว: อัตราดอกเบี้ยราคาถูกและธนาคารกลางสหรัฐฯที่เป็นมากกว่าความสุขที่จะให้องศาชามหมัดเมื่อใดก็ตามที่บุคคลที่ดูเหมือนว่าจะม้วนลง

เมื่อทราบเป็นลางไม่ดีมากขึ้นนักวิเคราะห์ บริษัท McKinsey พูดว่า “ยุคนั้นคือตอนจบ” กับ “ผลตอบแทนรวมจากทั้งหุ้นและพันธบัตรในประเทศสหรัฐอเมริกาและยุโรปตะวันตกมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างมากในช่วง 20 ปีข้างหน้า.”

อีกครั้งที่เราได้รับการแจ้งเตือนเกี่ยวกับที่บางครั้ง แต่ถ้าคนที่ McKinsey ยินดีที่จะยอมรับมันแล้วว่าเป็นคำใบ้ในวงกว้างว่าคำแนะนำวานิลลาของ Wall Street ธรรมดาไม่ต้องพูดถึงลัทธิทั้งหมดของอีทีเอฟลงทุนดัชนีตามเรื่อย ๆ จะไม่ทำงานเกือบทั้งในอนาคตเป็นมัน ทำในอดีต

เพื่อที่จะให้ออกจากคุณ?

มันหมายความว่าเราทุกคนจะต้องมีจำนวนมากเลือกมากขึ้น – สถานการณ์พิเศษ บริษัท ขนาดเล็กและความคิดภายใต้เรดาร์ – เมื่อมันมาถึงหุ้นที่เราซื้อเป็นเส้นทางไปสู่ความมั่งคั่ง

ที่จะอธิบายอำนาจของโอกาสเหล่านั้นที่ฉันจะใช้สภาพแวดล้อมการลงทุนของปี 1970 ในฐานะที่เป็นตัวอย่างในประวัติศาสตร์

ในฐานะที่เป็นทศวรรษที่เริ่มต้น “กลุ่ม บริษัท ” เป็นทั้งหมดวิโรธในวอลล์สตรีท นักลงทุนไม่สามารถซื้อเพียงพอของ “Nifty ห้าสิบ” หุ้นขนาดใหญ่ฝาที่ครองพาดหัวข่าวและเศรษฐกิจ แต่การประเมินมูลค่าสูงเพิ่มขึ้นอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยหมดสิ้นไปความบ้าคลั่ง โพสต์สงครามโลกครั้งที่สอง “ยุคทอง” ของการลงทุนได้มากกว่า

แต่สำหรับนักลงทุนสมาร์ทจริงๆใหม่ “ยุคทอง” เป็นเพียงการเริ่มต้น

ยกตัวอย่างเช่นในปี 1972 สามที่ใหญ่ที่สุดของ บริษัท ที่ประสบความสำเร็จที่สุดของวันนี้ไปในที่สาธารณะเล็ก ๆ pip-squeaks ทั้งสามก็อาจเพิ่มลดลงอย่างรวดเร็วในภาวะเศรษฐกิจถดถอยและหมีตลาดที่รุนแรงของ 1974-1975 และยัง …

Intel เพิ่มขึ้นมากกว่า Eightfold 1980
Wal-Mart เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว
Southwest Airlines เพิ่มขึ้นกว่า 2,000%

1977-1978 โดยที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์อยู่ในอีกตลาดหมีบด ไม่กี่ใน Wall Street เคยได้ยินแม้แต่คำว่า “การส่งมอบแพคเกจในชั่วข้ามคืน.” แต่นั่นก็ไม่ได้หยุด FedEx – แล้วก็รู้จัก Federal Express – จากไปของประชาชนและการดูหุ้นของ บริษัท ทริปเปิมูลค่าในเวลา 18 เดือน ‘

ปัญหาแล้วเป็นตอนนี้คือการระบุโอกาสที่เหมาะสมในเวลาที่เหมาะสม และนั่นคือสิ่งที่เราเข้ามา